山推股份获中银证券买入评级海外出口+挖掘机发力国产推土机龙头再启航

  2024年9月5日，山推股份000680）获中银证券601696）买入评级，近一个月山推股份取得5份研报重视。

  中银证券估计，公司作为国内推土机龙头制造商，随公司大马力推土机打破海外独占完成国产代替和海外出口，和公司发力挖掘机事务，有望进一步翻开生长空间。咱们估计公司2024-2026年经营收入为137.12/160.90/181.32亿元，归母净利润9.80/12.88/14.68亿元。

  研报以为，山推股份是前史悠远持久的国产推土机龙头制造商，历经周期不断生长。公司目前为山东重工集团权属子公司，实践操控人为山东省国资委。公司通过多年的海外商场布局和深耕，产品远销海外160多个国家和地区，首要的出售区域有欧亚区、非洲、东南亚等。未来，公司的挖掘机事务有望依托推土机等产品营出售卖途径及山东重工集团渠道优势和供应链优势，打造成为公司的第二生长曲线。

  危险提示：评级面对的首要危险包含国内工程机械需求回暖没有抵达预期的危险；海外商场拓宽没有抵达预期；职业竞赛加重的危险。